供求关系影响股票价格变动,但在更深层次有很多复杂的因素在影响着这种供求关系。 请论述影响股票价格的外部因素。 

答:股票价格的外部影响因素主要包括经济增长状况、经济周期、经济政策、政治因素、投资者 心理预期和相关部门监管等因素。

 (1)经济增长状况(2分) 

一国稳定的经济增长是股票价格稳步上涨的重要保障因素。如果一个国家的经济发展较好, 投资者对于经济前景较为乐观,就有较高的参与投资的积极性,股票市场上涨的动力较为充分,反 之就会有下降的压力。 

(2)经济周期(2分) 

一国经济发展往往呈现周期波动,股票价格也会随着经济的波动而波动。当经济处于繁荣期 时,企业发展较好,经营利润和股息红利都较为丰厚,股票价格往往会有所提升;在经济发展处于收 缩衰退期时,社会需求、企业盈利能力和红利都会有所下降,股票价格就有下跌的压力。 

(3)经济政策(2分) 

政府的经济政策或财政政策往往会通过影响企业经营并进而影响股票价格。货币政策方面, 中央银行通过存款准备金制度、再贴现政策、公开市场业务等货币政策放松银根,提高市场流动性, 可能使得股票价格提升。反之,当中央银行为了控制经济发展速度,收紧银根,降低市场流动性,可 能压低股票价格。财政政策方面,政府可以通过扩大赤字、降低税收等方式刺激市场需求,改善企 业经营状况,进而推动企业股价上涨。反之,政府减小开支,提升税收,就会对企业经营状况形成压 力,进而降低股票价格。 

(4)政治因素(2分) 

政治因素对于股票乃至经济都容易产生剧烈且深远的影响。政治因素包括战争、国家政权更 迭、重大政策变动和国际政治环境的变动等。以战争为例,当国家出现战争时,其经济体系往往会 遭受严重打击,人民的投资意愿大幅度下降,进而使得股票市场低迷乃至崩溃。 

(5)投资者心理预期(2分) 

当投资者对股票市场持乐观预期时,投资者会加仓股票进而推动股票价格上涨;反之当投资者 对股票持悲观态度时往往会减持股票,进而导致股票价格下跌。股票市场上,中小投资者往往受信 息影响较重且有较为明显的从众心理,因此可能会有人通过在市场中制造虚假消息来影响交易。 

(6)相关部门监管(2分) 

证券交易所对每日股票价格的涨跌幅度有一定限制,即涨跌停板规定,使股价的涨跌会大大平 缓。另外,当股票市场投机过度或出现严重违法行为时,证券监管部门也会采取一定的措施以平抑 股价波动。

 (答对要点,各得2分。解释和论述酌情给分,本题共20分)