国家开放大学2023年秋季学期期末统一考试 投资学试题（含答案）

试卷代号：11542　　考试时间：2024年1月　　考试形式：开卷

注意事项

1. 将你的学号、姓名及考点名称填写在试题和答题纸的规定栏内。考试结束后，把试题和答题纸放在桌上。试题和答题纸均不得带出考场。待监考人员收完试题和答题纸后方可离开考场。

2. 仔细阅读题目的说明，并按题目要求答题。所有答案必须写在答题纸的指定位置上，写在试题上的答案无效。

3. 用蓝、黑圆珠笔或钢笔（含签字笔）答题，使用铅笔答题无效。

一、单项选择题（本题共5小题，每小题2分，共10分）

1. ()是指一国的证券投资基金组织在他国募集资金，并将募集资金投资于本国或第三国证券市场的基金。

A. 私募基金

B. 开放式基金

C. 封闭式基金

D. 离岸基金

标准答案：D

2. ()是指由公司发行并负责还本付息的债券。

A. 企业债券

B. 政府债券

C. 金融债券

D. 长期债券

标准答案：A

3. ()是指投资者决定如何在可投资的资产类型之间分配资金的过程。

A. 投资约束

B. 风险偏好

C. 投资收益

D. 资产配置

标准答案：D

4. ()，指在经济结构的变化过程中，由于劳动力的供给和需求不匹配造成的失业。

A. 摩擦性失业

B. 结构性失业

C. 自愿失业

D. 周期性失业

标准答案：B

5. ()是指证券市场上与某些特殊月份、日期相关的非正常收益。

A. 日历效应

B. 公告效应

C. 市盈率效应

D. 规模效应

标准答案：A

二、多项选择题（本题共5小题，每小题3分，共15分）

6. 根据股票所有者的权利，可以将股票分为()。

A. 面值股

B. 普通股

C. 优先股

D. 无面值股

E. 无记名股

标准答案：BC

7. 按照金融工具的不同期限，可以将金融市场分为()。

A. 资本市场

B. 货币市场

C. 无形市场

D. 一级市场

E. 有形市场

标准答案：AB

8. 投资的特征包括()。

A. 经济性

B. 时间性

C. 收益性

D. 风险性

E. 确定性

标准答案：ABCD

9. 投资项目决策应遵循的原则()。

A. 科学决策原则

B. 民主决策原则

C. 多目标综合决策原则

D. 风险责任制原则

E. 系统性原则

标准答案：ABCDE

10. 从信托标的的角度出发，可以将信托分为()。

A. 贷款信托

B. 权益信托

C. 单一信托

D. 融资租赁信托

E. 不动产信托

标准答案：ABDE

三、判断正误题（本题共5小题，每小题2分，共10分）

11. 通货紧缩是商品和服务价格总水平全面、持续、大幅度上涨的一种经济状态。()

标准答案：×

12. 投资的供给效应，是在投资活动中，通过生产劳动再生产出产品供给社会，形成新的资本，引起国民经济总量的增加。()

标准答案：√

13. 到期收益率是指对投资方案的未来现金净流量折现，使所得现值恰好等于初始投资额时的折现率，即使净现值为零时的折现率。()

标准答案：×

14. 零息债券以高于债券面值的方式发行，持有期间不支付利息，到期按债券面值偿还。()

标准答案：×

15. 在投资获得收益的同时，投资风险也无处不在。()

标准答案：√

四、名词配伍（本题共5小题，每小题3分，共15分）

备选答案：

A. 国民总产出、总收入和总就业的周期性波动，这种波动以经济中大多数部门普遍而同期的扩张和收缩为特征。

B. 年利息收入与债券面值的比率，它决定了投资者在持有期内可以获得的未来现金流量的大小。

C. 资金在扩大再生产及循环周转过程中，随着时间变化而产生的资金增值和带来的经济效益。

D. 由于群体性特性，人们倾向于使自己的意见和行为与大众相一致，以避免被孤立于群体之外，也就是我们通常所说的“随大流”。

E. 投资持有时间不超过1年（含1年）的投资。

16. 羊群效应()

标准答案：D

17. 经济周期()

标准答案：A

18. 短期投资()

标准答案：E

19. 息票率()

标准答案：B

20. 资金的时间价值()

标准答案：C

五、简答题（本题共3小题，每小题10分，共30分）

21. 证券投资基金是一种投资受益凭证。股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，两者有哪些区别？

标准答案：

证券投资基金与股票存在本质区别，主要体现在四个方面：

（1）反映关系不同：股票反映的是所有权关系，投资者为公司股东；基金反映的是信托关系，投资者为基金受益人。（2分）

（2）资金投向不同：股票资金直接投向实业领域；基金资金主要投向有价证券等金融工具。（3分）

（3）收益状况不同：股票收益波动大、风险高，收益取决于企业经营状况；基金收益相对稳健，风险分散，由专业团队运作。（2分）

（4）投资回收方式不同：股票一般不能退股，只能二级市场转让；封闭式基金到期可赎回，开放式基金可随时申购与赎回。（3分）

22. 根据现金流量的含义和构成，现金流量主要可以分为现金流出和现金流入两部分，现金流出项目主要包括哪些内容？

标准答案：

投资项目现金流出项目主要包含五部分内容：

（1）固定资产投资，是项目建设阶段的核心现金流出；（2分）

（2）流动资金投入，用于项目生产运营的周转资金支出；（2分）

（3）经营成本费用，项目运营期间产生的各类生产经营支出；（2分）

（4）销售税金及其他附加费，项目经营产生的各类税费支出；（2分）

（5）营业外净支出，项目运营过程中产生的各类营业外费用支出。（2分）

23. 简述投资风险的特征。

标准答案：

投资风险主要具备三大核心特征：

（1）普遍性：投资风险贯穿于所有投资活动的全过程，任何投资行为都无法完全规避风险，风险无处不在。（4分）

（2）复杂性：投资风险的成因多样，受宏观经济、市场环境、政策、人为等多重因素影响，风险类型、影响程度、发生概率均存在不确定性。（3分）

（3）风险与收益共存：风险与收益呈正相关关系，高收益往往伴随高风险，低风险对应的投资收益相对较低，二者相互依存。（3分）

六、论述题（本题共1小题，共20分）

24. 供求关系影响股票价格变动，但在更深层次有很多复杂的因素在影响着这种供求关系。请论述影响股票价格的外部因素。

标准答案：

股票价格涨跌表层由市场供求关系决定，深层受各类外部宏观、市场、社会因素影响，具体如下：

（1）经济增长状况（2分）

经济增长是股价稳定上涨的核心基础。一国经济持续稳定增长时，企业经营环境良好、盈利水平提升、市场消费旺盛，投资者投资信心充足，推动股价整体上行；若经济增速放缓或衰退，企业盈利下滑，市场投资情绪低迷，股价普遍承压下跌。

（2）经济周期（2分）

市场经济存在周期性波动，股价随经济周期同步变化。经济繁荣期，企业产能充足、利润丰厚、分红增加，股价持续走高；经济收缩、衰退期，市场需求萎缩、企业盈利能力下降、投资回报率降低，股价随之回落。

（3）经济政策（2分）

货币政策与财政政策对股价影响显著。货币政策方面，央行降准、降息、公开市场投放流动性等宽松政策，会增加市场资金量，流入股市的资金增多，推升股价；紧缩货币政策会收紧市场流动性，抑制股价上涨。财政政策方面，减税、扩大财政支出、产业扶持等宽松财政政策，利好企业经营，提振股价；加税、收紧财政支出等政策则会压制企业发展，利空股价。

（4）政治因素（2分）

政治环境的稳定与否直接影响资本市场。政权更迭、战争冲突、重大外交变动、政策突变等政治事件，会引发市场不确定性，打击投资者信心，导致股市震荡、股价下跌；稳定的政治环境、良好的国际国内政治局势，是股市平稳运行的重要保障。

（5）投资者心理预期（2分）

股票市场具有明显的情绪属性。投资者普遍乐观、看好后市时，会主动加仓入场，增加股票需求，推动股价上涨；投资者悲观恐慌时，会集中抛售股票，供给激增导致股价下跌。同时市场存在羊群效应，投资者从众心理会放大股价的涨跌幅度，加剧市场波动。

（6）市场监管因素（2分）

证券监管部门的制度与调控行为会平稳股价波动。涨跌停板制度限制了股价单日涨跌幅度，避免股价暴涨暴跌；当市场出现过度投机、违规炒作、股价异常波动时，监管部门会出台调控政策、查处违规行为，平抑市场风险，稳定股价走势。

（整体论述逻辑完整、结合实际拓展可酌情加分，满分20分）